100-кратное Падение Цены Hertz Corporation | Убытки Uber, Lift и каршеринга | Что дальше?
Hertz Corporation, дочерняя компания Hertz Global Holdings Inc., является американской компанией по прокату автомобилей, базирующейся в Эстеро, штат Флорида, которая управляет 10 200 корпоративными и франчайзинговыми офисами по всему миру. Являясь второй по величине американской компанией по прокату автомобилей по объемам продаж, местоположениям и размеру парка, Hertz работает в 150 странах Северной Америки, Европы, Латинской Америки, Африки, Азии, Австралии, Карибского бассейна, Ближнего Востока и Новой Зеландии. Корпорация Hertz владеет Dollar и Thrifty Automotive Group, которая разделяется на Thrifty Car Rental и Dollar Rent A Car.
Hertz Global Holdings, материнская компания The Hertz Corporation, заняла 335-е место в списке Forbes 500 Fortune 500 По состоянию на 2018 год выручка компании составила 9,5 млрд. долларов США, активы - 21,3 млрд долларов США и 38 000 сотрудников.
Компания объявила о банкротстве 22 мая 2020 года, сославшись на резкое снижение выручки и будущих бронирований, вызванное пандемией COVID-19 2019–2020 годов.
Сейчас компания Hertz Global Holdings Inc. продолжает работать, пока разрабатывается план восстановления бизнеса. Заявление о банкротстве — это процедура, которая даёт компании возможность провести переговоры о реструктуризации кредиторской задолженности и ввести план по погашению долгов. Как сообщает Bloomberg, Hertz на данный момент не нуждается в дополнительном финансировании так как на счетах компании находятся средства в размере более 1 миллиарда долларов.
В результате пандемии COVID-19 30 апреля 2020 года Hertz объявила, что она пропустила лизинговые платежи на своем автопарке и ищет поддержки своих кредиторов, включая Карла Икана, в попытке избежать банкротства. После отставки Маринелло 18 мая 2020 года Герц объявил, что Пол Стоун станет новым президентом и исполнительным директором. Ранее Стоун занимал должность исполнительного вице-президента Hertz и директора по розничным операциям в Северной Америке. 22 мая 2020 года Wall Street Journal сообщил, что Hertz готовится подать на банкротство, поскольку не достигла соглашения с ведущими кредиторами. В тот же день компания объявила о банкротстве по главе 11.
Заявления о банкротстве главы государства означают, что она может снова стать успешной, если ей будет предоставлена возможность реорганизовать свои активы, долги и деловые дела. Несмотря на то, что процесс реорганизации главы 11 является сложным и дорогостоящим, большинство компаний, которым они отдают предпочтение, предпочитают главу 11 другим положениям о банкротстве, таких как глава 7 и глава 13, которые прекращают деятельность компаний и приводят к полной переоценке активов кредиторами. Подача на банкротство по главе 11 дает компании возможность быть успешной. Вполне возможно, что у нее есть все шансы, что кредиторы продолжат бизнес с этой компанией.
Почему же так произошло, что компания, которой больше 100 лет, которая пережила и Великую Депрессию 1928-1933 годов, и Вторую Мировую войну, и все последующие кризисы, включая такие лавинообразные и всеразрушающие, какие случились в 1987г, 1998 и 2008, вдруг неожиданно для большинства объявила о своей несостоятельности?
История Hertz Corporation
Корпорация Hertz, первоначально известная как Rent-a-Car Inc., была основана в Чикаго, уроженцем Иллинойса Уолтером Л. Джейкобсом в 1918 году. Эта идея по прокату небольших автомобилей началась с десятка автомобилей Ford Model T. В течение пяти лет парк Джейкоба расширился до 600 автомобилей, что принесло годовой доход примерно в 1 миллион долларов США. Джон Д. Херц, владелец компании Yellow Truck and Coach Manufacturing, проявил интерес к марке, что привело к его покупке компании в 1923 году. Затем она была переименован в Hertz Drive-Ur-Self System. Джейкобс продолжал работать в качестве президента и главного операционного директора Hertz Drive-Ur-Self System до 1961 года.
После трех лет владения Джон Херц продал марку прокатных автомобилей в General Motors Corporation в 1926 году. GM приобрела оставшуюся часть Yellow Truck and Coach Manufacturing Company в 1943 году. Под управлением General Motors в 1926 году компания выпустила первую платежную карточку для проката автомобилей, в 1932 году открыла свой первый пункт проката автомобилей в Чикагском аэропорту Мидуэй и в 1933 году представила первый план аренды в одну сторону. Hertz Drive-Ur-Self System расширила свои услуги в Канаде в 1938 году и Европе (Франция) в 1950 году. Джон Герц обратно выкупил бренд у General Motors в 1953 году через свою другую компанию, Omnibus Corporation, которую он переименовал в The Hertz Corporation.
В 1954 году его акции начали торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже, и она приобрела нью-йоркскую компанию по аренде грузовых автомобилей Metropolitan Distributors, включая парк из 4000 грузовиков. Это приобретение увеличило парк корпорации Hertz до 15 500 грузовиков и 12 900 легковых автомобилей.
Компания расширилась до Южной Америки в 1961 году. В 1967 году корпорация Hertz стала дочерней компанией Radio Corporation of America. В 1985 году компания по прокату автомобилей была продана корпорации UAL, позже известной как Allegis Corporation, за денежную сделку на сумму 587,5 млн. Долларов США. Это приобретение расширило аренду и лизинг автомобилей Hertz, предоставив почти 400 000 легковых и грузовых автомобилей в 120 странах мира.
Покупка Фордом
Летом 1987 года президент и президент Allegis Corporation Фрэнк А. Олсон объявил, что компания будет продавать Hertz из-за внутренних изменений. Корпорация Park Ridge, которая принадлежала и управлялась компанией Ford Motor Company, приобрела Hertz в октябре 1987 года за 1,3 миллиарда долларов США, а Hertz переместила свою штаб-квартиру из центра Манхэттена в Парк-Ридж, штат Нью-Джерси, в 1988 году.
В 2002 году Hertz стала первой международной компанией по прокату автомобилей, открывшейся в Китае. В 2013 году Hertz начал сотрудничать с крупнейшей китайской компанией по прокату автомобилей China Auto Rental. В 2016 году компания сократила свою долю владения, но объявила о продолжении коммерческих отношений до 2023 года.
Ко второму кварталу 2005 года компания Hertz давала около 10% от общей прибыли Ford до налогообложения. Однако после 18 лет владения компания Ford Motor объявила, что будет продавать бренд Hertz с намерением сосредоточиться на создании автомобилей и грузовиков Ford. Частные акции Clayton, Dubilier & Rice, The Carlyle Group и Merrill Lynch Global Private Equity согласились приобрести все обыкновенные акции Hertz примерно за 15 миллиардов долларов США, включая долги, и сам бизнес за 5,6 миллиарда долларов США в 2005 году.
Свободное плавание
Консорциум Clayton, Dubilier & Rice снова вывел Hertz Global Holdings на Нью-Йоркскую фондовую биржу в ноябре 2006 года, и с этого же Hertz начала свою деятельность в Европе.
В сентябре 2007 года Hertz запустил суббренд “Just Wheelz” («Просто колесо») для экономных и развлекательных аудиторий. К 2008 году сервис расширился до аэропортов в Калифорнии, штат Флорида, и до международного аэропорта Маккарран в Лас-Вегасе, штат Невада. После онлайн-бронирования клиенты могли выбрать один из шести типов транспортных средств в киосках самообслуживания. “Just Wheelz” был переименован в “Advantage Rent-a-Car” осенью 2009 года.
В конце декабря 2009 года Hertz объявила о приобретении дилера подержанных автомобилей British Car Auctions (BCA) у лондонской акционерной компании Montagu Private Equity за 390 миллионов фунтов стерлингов. В мае 2013 года Фриссора и губернатор Флориды Рик Скотт объявили, что Hertz Global Holdings перенесет свою всемирную штаб-квартиру из Парк-Ридж, штат Нью-Джерси, в Эстеро, штат Флорида. На переезд в Юго-Западную Флориду повлияла индустрия туризма и путешествий штата, близость к Орландо и Майами, сокращение корпоративных офисов и повышение эффективности брендов Hertz Global. Во временном офисном здании в Неаполе, штат Флорида, находилось 640 сотрудников, пока в 2015 году не было завершено строительство нового объекта.
Проблемы с финансами начались
Судя по финансовым показателям, которые прямым образом отражаются на стоимости акций на фондовой бирже, проблемы у Hertz начались задолго по пандемии 2020г, а именно уже с 2007 года. Стоимость одной акции Hertz на рубеже 2006-2007г котировалась в районе $105 (напомним, что на момент заявления о банкротстве акция стоила уже около $2,84 – разница в 37 раз). Неудачное время для расширения компании за пределами США, а также начавшийся кризис, вплоть до середины 2009г снижал стоимость компании (одна акция до $12 в 2008), хотя она по-прежнему показывала поразительный объем общей выручки: $9-10 млрд. в год при отрицательной доходности. Казалось бы, с 2009 и вплоть до 2014 года дела у компании вновь пошли в гору, и она даже отстроила себе новый головной офис, но, как и все гиганты любой индустрии, Hertz абсолютно отказывалась замечать происходящие вокруг глобальные изменения, и что в спину ей уже дышат такие компании – агрегаторы такси, как Uber, Lift и им подобные. Кроме того, стартапы Кремниевой Долины, используя распространение смартфонов, сразу почувствовали зарождение новой ниши и принялись писать мобильные приложения не только для агрегаторов такси, но вообще для совершенно новой ниши – каршеринга (краткосрочного проката автомобилей физическими и юридическими лицами посредством мобильных приложений).
При чем тут Uber, Lift и каршеринг?
Uber, Lyft
Uber (изначально UberCab) была основана Трэвисом Калаником и Гарретом Кэмпом в 2009 году, летом того же года было выпущено одноимённое мобильное приложение. Изначально водители, участвующие в системе Uber, могли пользоваться лишь автомобилями представительского класса Lincoln Town Car, Cadillac Escalade, BMW серии 7, Mercedes-Benz S550, однако в 2012 году список доступных автомобилей расширили в сторону экономкласса (новый сервис был назван UberX) и началась международная экспансия компании. UBER работает в более чем 76 странах и 596 городах мира (на май 2017).
10 мая 2019 г. компания провела IPO на NYSE, разместив собственные акции по цене 45 долл. за штуку. В пятницу акции компании упали до $41,57 (почти 8 %), а капитализация — до $69 млрд, что ниже её оценки в последних частных размещениях. В понедельник к 20.00 по московскому времени котировки упали до $38,05, а капитализация — до $62 млрд. На фоне царившего на биржах пессимизма после срыва торговых переговоров США и Китая Uber всё равно падал заметно быстрее индекса Dow Jones, в то же время пока IPO прошло лучше состоявшегося в конце марта размещения акций его прямого конкурента Lyft (за месяц торгов акции Lyft подешевели с 79 до 51 долл.)
Деятельность сервиса вызывала конфликтные ситуации и протесты во множестве стран, включая Францию, Германию, Италию, Нидерланды, Испанию. В некоторых странах на компанию Uber были наложены штрафы, в других запрещались некоторые или все её услуги. Проблема связана с несоответствием правил сервиса законодательству ряда европейских стран (чаще всего — отсутствие полагающихся лицензий на предоставление услуг извоза), а также с заниженными тарифами.
Каршеринг
Каршеринг — это современная альтернатива покупке дорогостоящего автомобиля, которую можно использовать лишь в тех случаях, когда срочно нужна машина, не имея при этом дополнительных затрат. Каршеринг (или «укороченная» по процедурам Аренда) начинается всего от нескольких минут, а максимальный срок использования такого авто приравнивается к нескольким суткам.
Изрядным преимуществом такой альтернативы является доступность из любой точки города, т.к. вы можете выбрать именно автомобиль, находящийся в непосредственной близости к вам. Для аренды не потребуется ничего кроме смартфона и хорошо работающего интернета. Все, что необходимо — это скачать интересующее вас приложение. Далее нужно ввести свои данные, добавить банковскую карту и после моментальной верификации машина откроется, и вы сможете продолжить свой путь.
К сожалению, на сегодняшний день не каждый город России может похвастаться наличием такой услуги. Если в Москве имеется около 30 фирм, предоставляющих свои авто в аренду, то в других городах фирм значительно меньше. Тем не менее, ежегодно список таких фирм увеличивается, что повышает шансы на то, что скором времени большинство городов будут иметь в свободном доступе такие автомобили, изрядно упрощающие жизнь граждан.
На снимке каршеринг от компании «Делимобиль»
Почему каршеринг это выгодно? Отличия каршеринга от такси и проката авто
Одна из главных статей в бюджете для каждой среднестатистической семьи — это наличие в семье автомобиля. Удовольствие это не из дешевых, т.к. периодически требуются оформления страховок, проверка технического обслуживания, замена резины, регулярные траты на бензин и пр. К этому списку зачастую добавляется еще оплата штрафов, имеющихся абсолютно у каждого водителя в почтовом ящике.
Даже если семья имеет в пользовании машину среднего класса по типу KIA RIO и KIA SEDAN, годовое обслуживание влетит в четверть миллиона рублей. Тратя ежегодно по 200 000 с лишним тысяч рублей на обслуживание, люди рискуют где-то машину поцарапать, где-то и вовсе разбить или подвергнуться угону. В таком случае удовольствие от использования транспортным средством быстро сменится крайне негативными эмоциями, т.к. траты могут увеличиться во много раз.
Но что если автомобиль требуется не каждый день, да и всего на пару часов в сутки? Наилучшим выходом из этой ситуации является краткосрочная (укороченная) аренда, значительно выделяющаяся на фоне владения собственным авто, вызовом такси или проката автомобиля. Платить за ТО и авто страховку не требуется (в случае аварии все расходы несет сам заказчик, а не прокатчик авто!), траты на бензин минимальны (несет заказчик), да и оплата за использование начисляется по факту прокатанного времени, а не за наличие машины.
По сути каршеринг это когда один физик (или компания, несущий-ая затраты на ТО) предоставляет машину пользователю, прибегая к помощи мобильного приложения!
Борьба за кошелек потребителя
Как раз с начала 2010х и именно с появления огромного количества мобильных приложений и услуг, оказываемых онлайн посредством смартфонов, началась глобальная охота за кошельками потребителей.
Теперь потребитель получил широчайший выбор предоставляемых услуг:
+ прокат автомобилей на сутки и более;
+ покупка автомобиля в кредит;
+ использование такси от агрегаторов, расценки на услуги которых упали примерно вдвое в сравнении с ценами до появления агрегаторов;
+ каршеринг, или краткосрочная аренда от компаний;
+ каршеринг от частных лиц, сдающих в аренду свои авто на короткое время;
+ услуги совместных поездок (Бла-Бла-Кар и подобные, хотя даже Uber пользуются вскладчину).
Первыми не выдержали конкуренцию и стали закрываться таксопарки, работающие по обычному принципу заказа такси через своего оператора и владеющих личными парками автомобилей – они просто не смогли работать в убыток, имея повышенные издержки.
Следующими на очереди стали компании, сдающие авто на прокат, и среди них как раз оказалась компания Hertz.
И с 2014 года цена акций компании Hertz только непрерывно снижалась (хотя в отдельные годы компания умудрялась показывать хотя бы минимальную годовую прибыль).
Имея большие издержки, связанные с необходимостью не только покупки и обновления своего парка авто для проката (причем по всему миру) в основном за счет лизинга, но в связи с необходимостью страхования всех автомобилей, их обслуживания, а также с необходимостью содержания огромного штата сотрудников, компания Hertz неминуемо будет нести убытки, поскольку конкурирующие структуры предлагают меньшие расценки на услуги для потребителей при меньших текущих затратах.
Даже авто производители, которые, казалось бы, заинтересованы в реализации своих автомобилей, сейчас практически ничего не зарабатывают с продаж и делают ставку в основном на послепродажный сервис. Кто-нибудь из автогигантов и мог бы купить Hertz, чтобы (как ранее делал Форд) получать дополнительный доход от проката, но и автогиганты скорее вложатся в каршеринг или продажу авто тому же Uber, нежели в развитие модели бизнеса, не способной выдерживать конкуренцию.
Вполне возможно, что для спасения Hertz и им подобным, мог бы стать скорейший переход на каршеринг, но пойдет ли на это Hertz – покажет время.
К тому же, с начала 2020 года компании, ориентированные на каршеринг, несут колоссальные убытки, связанные с тем, что из-за COVID-19, люди перестали пользоваться их услугами и вынуждены оставаться дома. Однако, следует отметить, что это все-таки временные ограничения, и каршеринг вскоре снова будет востребован.
Падение же доходности компании Hertz несет длительный и системный характер, в силу наличия принципиально устаревшего подхода к предоставлению услуг – оформление проката в офисе, при личном присутствии, после проверок заказчика, а также при огромном бремени сопутствующих расходов.
И если пандемия COVID-19 доведет до стоимости одной акции Hertz в $1 (более чем 100-кратное падение цены! – совсем не долго осталось ждать), то мы увидим потрясающее крушение компании с величайшей историей развития на протяжении более 100 лет.
Источники:
WiaHome.com, Wikipedia.org, Karhering.ru
Читайте также:
Стрит Ритейл | Идеи для Малого Бизнеса | Уличная торговля | Коммерческая недвижимость для всех
Чем так примечательны уличные магазины? Почему мы все привыкли считать, что в категории street retail могут работать только парикмахерские, мелкие продуктовые и прочие магазинчики и, разумеется, сфера питания: кафе, бары и рестораны? А как насчет совмещения форматов, и где размещаться магазинам, ориентированным на интернет торговлю?
ALEJA Center - первый торговый центр, открывшийся в условиях COVID -19 | Любляна - Словения - коммерческая недвижимость
ALEJA охватывает 32 000 квадратных метров арендуемой площади (GLA) и предлагает более 80 международных, словенских и местных магазинов, ресторанов и поставщиков услуг. Торговый центр на 100 процентов сдан в аренду
«Темные магазины» снова актуальны. «Дарксторы» | О новом-старом формате для онлайн торговли
Гибридный формат торговли: площади ТЦ могли бы заниматься арендаторами под склады, заказы на покупки совершались бы онлайн, а из ТЦ осуществлялась бы только доставка по адресатам - Дарксторы О новом-старом формате для онлайн торговли - коммерческая недвижимость
Рекомендация от WiaHome.ru
Рекомендация от WiaHome.ru
Рекомендация от WiaHome.ru
Рекомендация от WiaHome.ru
Арендодатели Vs Арендаторы | Споры Сторон и Простой Коммерческой Недвижимости
Рассматриваемый в Гос Думе РФ законопроект, который разрешит арендаторам в одностороннем порядке разорвать существующие договоры аренды в условиях пандемии, уже сейчас привел к столкновению двух сторон, Коммерческая Недвижимость
.jpg "Онлайн оценка вашей недвижимости - БЕСПЛАТНО !")
Чудо Инженерии и Маркетинга | Мерседес-Бенц Стэдиум - Атланта, США
Как можно построить дорого и при этом потратить мало денег! Спортивные сооружения, как объекты доходной коммерческой недвижимости – инвестиционные проекты.
Как Фонды Недвижимости в Европе показали себя защищенными от Кризиса 2020
Анализ коммерческой недвижимости, Как Фонды Недвижимости в Европе показали себя защищенными от Кризиса 2020, фонды недвижимости и их преимущества, аналитика
Почему Немцы Чаще Снимают Жилье, чем Покупают | Аренда Недвижимости
Аренда квартир и домов. Почему немцы не покупают квартиры? Процентные ставки ниже, чем когда-либо. Тем не менее, количество владельцев квартир и домов в Германии сокращается. Это связано не только с ростом цен на недвижимость…
Коммерческая недвижимость | Тенденции 2020 - что выбирают покупатели
Торговые центры или помещения на улице? Что предпочитают арендаторы, и как видят ситуацию потребители? Коммерческая недвижимость | Тенденции 2020 - что выбирают покупатели
Подъем Цифровых Гигантов Кремниевой Долины
Большой разбор полетов: как интернет гиганты стремительно растут в цене, что нас ждет после пандемии, какие виды деятельности выигрывают уже сейчас, а какие показали свои слабые стороны, как изменится привычная модель коммерческой недвижимости – все плохое и хорошее с разных сторон и точек зрения.
|
|
|
 |
Написать Сообщение |
(Все сообщения проходят проверку и при обнаружении не нормативной лексики будут удалены
ПРАВИЛА, КАСАЮЩИЕСЯ НЕНОРМАТИВНОЙ ЛЕКСИКИ)
|
Wi-News - Новости и Аналитика на WiaHome.com
Статус: Специалист в недвижимости Деятельность на рынке с 2007г. Адрес: Россия, Новосибирск |
|
Статус: Специалист в недвижимости
Деятельность на рынке с 2007г.
Проф. рейтинг: 3.00
Адрес: Россия, Новосибирск
| Выбор города |
| Внимание |
| Разместить |
| Рубрики |